《金融会客厅》专访日本城西大学张纪浔教授

中国金融网专电/随着全球经济金融危机的不断加剧，日本也未能幸免。目前，日本的大型制造业企业经济形势判断指数急剧下跌，中小企业破产数量持续增加，股市下跌，日元升值，失业增加，就业形势恶化。这也引起了日本政府的高度关注，并采取措施全力应对。为此，日本城西大学研究生院院长张纪浔教授做客《金融会客厅》，阐述并分析了在金融危机下的日本现状以及政府的应对之策，并对中日两国的经济合作问题，提出自己独到而精辟的见解。
《金融会客厅》：日本政府发布的报告称，2月出口急跌49.4%，形势十分严峻。在您看来，这次经济危机对日本的影响有多大？
张纪浔教授：我们从几个数字可以简单了解到日本的现状，首先， 制造业集体亏损，亏损率达到了94％，特别是资本金在十亿以上的大企业亏损率也很高，是日本自75年有亏损率统计以来的最坏情况。其次，非制造业也出现了很多问题，亏损率很高，达到了36.1％。在制造业方面，汽车行业去年十月到十二月的亏损率达到了四千五百多亿；像情报通讯，去年亏损也达到了三千九百亿。反映经济的数据还有公司设备投资数据，在去年的十月到十二月减少了14％，这是他需求情况恶化的一种表现。
以上种种都影响了人们对股市的一种看法。股市从去年一直跌，在今年的3月9日跌破了去年10月27日所创造的最低点，回到了1982年的水平，倒退了26年。日本的股市比美国的股市还差的主要原因是日本股市70％的投资家都是外国人。剩下30％是国内的，但其中20％属于机关投资家。美国经济不好的情况下，海外投资撤回去了，所以他的股市下跌状况情况远远大于海啸的发源地美国。
《金融会客厅》：通过您刚才所述的一系列数字，是否表明日本要走出这场危机很困难？或者说需要一段很长的时间？
张纪浔教授：我觉得也困难也不困难。
不困难是因为日本已经经历过近十年的泡沫经济危机，所以他对经济危机的承压能力远远超过欧美，这次危机后，他的反应非常快，银行本身也没有多大问题，股民已经远离股市，危机打击的程度并没有像报道上那么大。
说困难，由于他的经济依赖中国和美国经济比较大，中美经济能否复苏直接影响到日本的经济。还有一个因素是现在日本的生产力过剩，过剩的话就会出现一些问题，能否走出危机也要看他的库存情况能否很快解决。
《金融会客厅》：对于日本出台的救市措施，您觉得是否得到实效了呢？
张纪浔教授：我觉得由于麻生太郎的指挥不得力，日本目前最大的问题是政治拖了经济的后腿，从政策本身来讲还是可行的， 他的政策主要体现在四个大的方面，一是拯救股市，其中刚提出重新动员民间和政府的资金成立新的银行和大企业的股票购买机构；第二个是对地方银行，已经有地方银行向政府申请动用公用资金；第三个是保险方面的措施；还有一个是对国民生活的关注，其中用消费券的形式实行减税措施。此外，政府还对引进环保设备的企业给予补助。
《金融会客厅》：日本金融机构在此轮危机中十分瞩目，展开令人震惊的抄底收购。野村控股集团先后收购雷曼公司亚太、欧洲、中东等除北美以外的业务；三菱UFJ金融集团也收购了大摩的日本业务，同时日本的实体企业也积极在全球展开并购。请问您怎么看日本企业的大举海外并购？对日本企业本身的发展会有什么影响？
张纪浔教授：这个现象可以证实我刚才所说的，那就是日本企业本身是有钱的，他能够把这种危机转换成机会，如果没有危机，像三菱不可能去收购比他还大的公司，像野村一直想发展欧洲市场， 一直没有找到机会，反过来现在对他来说是个机会。从长远来看，我觉得野村的收购是成功的，但是短期看，还不能看出他是否赚钱。日本的其他企业也一样，像液晶管在世界市场的占比很低，利用这次金融危机去收购美国和英国的同行。从这个意义上讲，日本企业在过去的十年里，从臃肿变得瘦了，有更大的余地了。
《金融会客厅》：您觉得对于日本的救市举措，有哪些成功的经验中国可以借鉴？
张纪浔教授：我觉得对中国企业也是有机会的，可以从三个方面讲，首先从钱，现在像美国的大银行和主体企业，他们缺的是钱，中国的企业有钱；第二，市场，不但中国国内有一个很大的市场，而且中国的企业要走出去，要收购国外的企业，也就是收购他原有的市场；第三个是技术，中国的出口中有60％是外资，不是中国企业本身，原因在于中国缺乏核心技术，解决这个问题最快的方式就是收购对方的企业。第四是人才。所以这次危机对中国来说是一个很好的机会。
《金融会客厅》：您一直在努力促进中日双方的合作，您觉得目前中日经济在哪些方面需要进一步加强交流？
张纪浔教授：迄今为止，日本是中国第四大投资国，对中国来说。日本对海外投资，中国也是第四位。现在中国的企业有钱，我特别希望中国的企业到日本去投资，去日本收购有技术的中小企业，因为日本的很多中小企业都是“only one”而不是“number one”，就是这个东西只有我能生产，像这样的企业他缺钱没有市场，现在经营进入困境，那么利用这个机会去收购他。这个是技术方面。
另外从不动产角度讲，日本的地皮已经摔到了1982的水平，但是增值的可能性很大，现在中日的房地产比较，我觉得最大的问题是，中国的房地产是靠炒作，而租金的回报率非常低，才3％。日本的租金回报率是7％，去买他的房子我觉得还是值得的。这是投资方面。